智通财经APP获悉，2026年，我国牛肉总进口配额为268。8万吨，此中巴西份额为110。6万吨，阿根廷为51。1万吨，乌拉圭32。4万吨，为20。5万吨。跟着前期肉牛产能去化效应，当前肉牛价钱曾经步入上行通道。同时，对进口牛肉产物配额制落地将无效缓和进口端的供应压力，估计26年国内肉牛价钱继续周期上涨，增厚牧业公司业绩弹性。此外，原奶行业大包粉库存逐渐去化，目前原奶供给拐点已现，亦看好2026-27年原奶周期上行。事务：12月31日，商务部发布通知布告，裁定进口牛肉数量添加对中国国内财产形成严沉损害，决定自2026年1月1日以“国别配额及配额外加征关税”形式对进口牛肉采纳保障办法，保障办法实施刻日为3年，对跨越配额的进口牛肉征收55%的额外关税，配额将逐年添加。按照海关总署及国度统计局数据，2024年，我国牛肉进口量为287万吨，同比增加5。0%，此中巴西、阿根廷、乌拉圭、进口量别离134万吨、59万吨、24万吨、21万吨，占比别离46。6%、20。6%、8。4%、此中自巴西、阿根廷、乌拉圭进口量供应占比别离约12。6%、5。6%、2。3%。此次进口牛肉配额制落地，26年牛肉总进口配额占24年进口总量的93。5%；税率方面，以巴西、阿根廷为例，配额内进口牛肉按现行12%的税率征收关税，跨越配额部门加征55%关税，本次对进口牛肉实施保障办法旨正在缓解进口牛肉对于国内肉牛财产冲击，无望缓和国内牛肉供应压力。因为前期肉牛养殖深度吃亏去产能，25年以来肉牛供给曾经进入收缩通道，肉牛价钱周期回升。按照国度统计局数据，25年3季度末全国牛存栏量为9932万头，季度环比下滑0。6%，同比下滑2。4%。按照养殖发展周期推算，估计26年牛肉价钱将继续周期回升，肉牛价钱上涨使得牧业公司裁减母牛丧失减亏，对牧业公司利润具备较高弹性。关心肉牛取奶牛联动投资机遇，标的方上沉点关心优然牧业(09858)、现代牧业(01117)等。